耐水ペーパーは、サンドペーパーの一種で、使用時に水を付けて研磨する道具です。一般的に、紙ヤスリが非耐水性であるのに対し、耐水ペーパーは水によって基材が破れたり、接着剤が溶けたりしないように作られています。水を付けて磨くことで、擦る際に生じる摩擦熱を抑え、削り屑の飛散の防止や目詰まりを少なくすることができます。また削り屑で目詰まりしても、研磨剤がはげてしまうまでは、水で洗い落として、繰り返し使用することができます。ただし磨く素材自体が水に弱い場合や吸水性のある場合（例えば木材）は、水をつけずに空砥ぎで使用します。

耐水ペーパーに使用されている研磨剤の粒の大きさは「番手」で表示されています。目が荒い80番、100番あたりから、1000番、1200番と数字が大きくなるにつれて、研磨剤の目が細かくなっていきます。使用時は、耐水ペーパーを軽く水に浸してから、普通のサンドペーパーをかける時と同様に磨いていきます。最初は目が荒いものを使用し、3～4段階くらいに分けて、中目、細目、と使っていきます。作業途中に耐水ペーパーが乾いてしまったら、再度水に浸します。金属面に使用する時には、金属をサビさせてしまわないよう、水の代わりにオイルを使用することがあります。耐水ペーパーを持って素材を磨いていく以外にも、板やガラス板の上に耐水ペーパーをしっかり貼り付け固定し、素材のほうを持って研磨作業をすると、力を均等にかけやすくなるので、直角面や平面が出しやすく、作業が容易になります。耐水ペーパーや紙ヤスリは、ホームセンターや工具店などで入手できます。